无尽前沿：前沿科技投资洞见——创新工场前沿科技基金总经理分享实录

10月14日，Plug and Play China璞跃中国创新生态研究院（IIE）成功举办“进阶先锋，解码独角兽成长范式”为主题的闭门工作坊。创新工场执行董事兼前沿科技基金总经理任博冰先生，以《“无尽前沿”——中国科技创新和早期投资的大航海时代》为题进行关于前沿科技投资的分享和洞见。

通过介绍前沿科技对社会的影响，任博冰分享了早期科技投资人和创业者的认知和信仰面临四种变革：信仰变革，从基于用户访谈、财务分析等去理解行业，到相信某种技术或模式对行业现状产生颠覆性改变并带来巨大回报而做出的投资；主题变革，要通过结合宏观态势的认知和微观技术/产业的洞察，探索和归纳独有的世界观，再到主题和关键词；思想框架变革，从以摩尔定律为中心到研究以“摩尔+赖特定律”为中心；判断力变革，要洞悉事物变化背后的因果关系，既需要研究技术和事物过去的变化和表现，还需要结合对复杂生态系统的理解和想象。

任博冰基于自己的投资经验，分享了4个未来的关键技术，分别是：围绕先进计算的新基础设施类技术，清洁能源的生产、储存和使用技术，生物工程类技术，以及复杂和精密制造的自动化技术。同时以关键趋势和主题举例，列举了中国优势的4个颠覆式创新，分别是：基于虚拟化和自动化的制造，AI的新基础设施和深度应用，基于计算的生物工程，和新能源和气候变革技术。

任博冰认为，目前中国的科技成果转化率较美国仍有差距，中国在前沿科技领域的独角兽比例较低，整体影响力有待进一步提高，因此作为前沿科技领域的投资人，应该重新改变商业环境和商业思路，一起帮助中国专精特新创业者走出技术商业化的“死亡谷”，把硬科技企业做大做强。

 以下是任博冰演讲实录

大家好！我来自李开复博士创立的创新工场，我在工场负责前沿科技基金，这是今年刚成立的一支主要投前沿科技的基金。前面曹仰锋教授和几位嘉宾都聊到“提高硬科技的含量”，那我就正好接着聊一聊从投资人角度看，中国现在面临着什么样的创新，以及人类现在面临着一些怎样好的机会和挑战。

这两年，美国重新翻出了“无尽前沿”的概念，还表示第二个“大航海时代”到来了。“无尽前沿”这个词来自1945年的一篇报告——《科学：无尽的前沿》（Science：endless frontier）。那时作为技术带来的红利，人们享受到了电视机、电饭煲、洗衣机，很多人由此开始了愿景式的猜想，比如根据冯·诺伊曼的传记记载，他在1950年的时候预测80年代、90年代人类可以把基因进行重新编程、机器人可以快速地被制造，以及人工智能已经成熟了。明显，他过于乐观了，因为到目前为止这三个预测都不能说完全实现。

今年，美国参议院商务委员会通过了《无尽前沿法案》，在接下来的5年里，该法案将为美国基础和先进技术研究提供1100亿美元的资金用于关键技术领域的基础和先进研究、商业化、教育和培训项目。

新的《无尽前沿法案》把过去的技术延伸并重新作定义，而这些定义是我们看到的投资机会和创业机会。无疑前沿科技对社会产生重要的影响，而从投资人或是是创业者的角度去看，会发现也是很有意思的视角。

上一批关键技术是以蒸汽机、电力等为代表的通用技术。19世纪通用技术数量大爆发，终于在20世纪彻底影响了美国的社会格局和家庭生活。而如今我们也正在面临新一批通用技术爆发。根据《科技创投启示录》的统计，从1985年到2014年，美国风险投资对硬科技的投资趋势是下降的——无论是从比例和金额上都有所下降。风投从硬科技转向互联网类投资，而同一阶段，美国就业率也在下降，两者趋势极其吻合。

随着新的大航海时代到来，投资人和创业者面临着一些变革。

首先是投资信仰的变革。现在技术迭代越来越快，很多新的技术脱离了大家过去的常识积累，很多曾经的常识现在很可能不再适用。根据ARK Invest的统计，20世纪初每15年会出现一项通用目的技术；到了21世纪，这个频率缩短为4年，而到了现在，我们目前几分钟创造的信息量就超过了人类文明之初到2021年之前的总和。人的大脑和复杂度无法全部理解这些信息，投资人判断一个公司、一个行业时不再像过去那样基于访谈和财务分析去理解，而转变为相信某种技术或模式将对行业现状产生颠覆性改变并带来巨大回报而做出的投资。

第二个变革是创业和投资的主题变革。过去大部分行业是线性发展的，而现在，在7～10年长度的时间线下，创新的力量并非线性增长，而是指数增长。投资人已经无法用行业或领域来概括投资方向，需要通过结合宏观态势的认知和微观技术/产业的洞察，完成世界观的创新，才能找到投资和创业的主题和关键词。

第三是思维框架的变革。大家过去熟悉的摩尔定律现在已经面临着挑战，而一些行业还存在一些其他特别的定律，比如现在赖特定律和摩尔定律结合才更适合定义现在的能源领域。摩尔定律以时间为核心， 在半导体行业更有效，而赖特定律是以生产单位为核心，帮助我们了解随着科技发展，成本的巨大变化，而随着成本和价格的下降，需求的增长也是可观的。根据赖特定律，电池产量每增加一倍，电池平均成本将下降28％。这基本上决定了中国过去十年在新能源领域迭代出来的优势，要求大家有更好的想象力，对事物本质变化的思考。这在过去需要对技术本身有那么多的积累。

最后是判断力的变革，由于前沿技术迭代和产业化迅速，对投资人和创业者提出判断力的挑战。

100年前，显著影响了人们生活的关键技术源自物理学上基础的突破。而现在基础技术种类更丰富，来自于多个学科，我们认为未来对人类生活有着颠覆性影响的技术有很多。

比如先进计算技术，过去10年中AI的复杂度每年激增10倍，同时训练成本每年下降10倍，超摩尔的算力池已经有积累；量子计算的技术在未来10-20年会有很好的突破；最新的算法复杂度已经达到了人的神经元数量，甚至达到了人的神经元数量的10倍。

再比如能源技术，这方面有很多突破，从电池技术到电网技术，再到现在中国、欧洲都在做可储电的研究。

还有生物工程类技术、复杂和精密制造的自动化技术等。

这些技术不断地发展可以带来很多机会，因为这些基础技术发展可以带来成本的下降，而成本的下降则可以让大家有更好的获利空间。就像大脑一样，神经元越多，每个神经元的交叉以几何倍数上升，技术领域交叉得越多，技术本身带来的机会也是几何倍数上升。

独角兽工作坊活动现场

过去，中国市场很少能够挖到全球市场的红利，但现在不一样了。以医疗领域为例，之前大部分时候能做到 “Me too”就不错了，也就是美国那边有的技术我这也有，但是晚了5至10年才能实现；后来可以做到“Me better”；现在中国的技术和中国的公司可以做到“First in class”，在全球的这个领域是最新的。

我们的基金成立了半年多，做了比较多的布局，目前投了7家公司，探索深度科技的全球市场。可以分为几个方向：基于虚拟化和自动化的制造，即如何能够在一个虚拟的仿真平台上设计我们身边所有的东西，并通过AI制造出来；AI的新基础设施和深度应用，现在算法越来越多，算法能力越来越强，近些年算法和底层的酸力都有很多突破；基于计算的生物工程，生物工程结合新的算法和自动化设备，可以带来非常多有意思的东西；新能源技术，大家越来越重视能源，现在用电设备和发电设备有很多提升，而能源本身是社会底层的基石，能源的流动带来了所有的改变。

目前中国科研成果转化的效率和趋势跟美国比仍有差距。创业者、投资人、科学家都在想办法解决这个问题。中国的专利数量和研发投入很多，现在已经列全球第二，但在技术方面我们甚至不敢说比日本更好，日本到现在依然每年都有诺贝尔奖。

任博冰先生（右）和Plug and Play China璞跃中国管理合伙人、常务副总裁赵晨先生（左）

怎么把现有的成果转化，保持竞争力，跟国外的科学家竞争，做出最好的产品，这些都是值得研究的问题。我们研究了美国的成功科学家企业，主要是独角兽企业，具有比较优势的硬科技固然重要，但是创业者有很好的经验，有商业思路和很好的团队也是非常重要的成功因素。所以我们要重新改变商业环境和商业思路，希望能够打造一批伟大的中国科技公司。现在中国在前沿科技领域的独角兽的比例比较低，整体的影响力也不够，我们还有很多事情要做。有别于市面上“办公室租赁”模式的孵化，我所在的创新工场独创了“塔尖孵化”+基金投资的模式，深度帮助优秀的专精特新创业者。塔尖孵化采取的是根据世界前沿的技术趋势，搜寻优质的科学家项目标的，用业内的专业的投资投后团队组建的“科技投资＋全面赋能”模式进行项目深度孵化。

所谓的全面赋能，就是从技术落地到行业探索，再到到市场开拓、融资辅导，从初期产品到市场化全过程的跟随陪伴。我们希望在培养中国专精科技中小企业成为优秀的世界级公司的过程中，贡献自己的独特力量，帮助中国专精特新创业者走出技术商业化的“死亡谷”，把硬科技企业做大做强。

以上就是我今天的分享。谢谢大家！

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关于 Plug and Play China 璞跃中国

2006年成立于硅谷的Plug and Play是一个全球知名的创新生态平台，曾先后成功早期投资孵化了Google、PayPal、Dropbox 等多家互联网行业科技巨头公司，业务涵盖：早期投资、企业创新服务、创新生态空间运营等。经过10余年的发展和超过20年的长期积累，目前在全球18个国家和地区设立30多个创新生态空间和区域办公室；累计投资超过1500家初创企，为超过17000家初创企业进行孵化加速，为超过500家全球领先大企业提供联合创新服务，年平均举行初创企业和大企业间的对接交流活动1000 余场。

2015年，随着Plug and Play的全球业务发展，在中国双创浪潮下，Plug and Play 进入中国，2016年“璞跃中国（Plug and Play China）”成立。

Plug and Play China 璞跃中国立足北京——中国总部，布局上海、深圳两大区域创新中心，联动南京、武汉、无锡等城市创新合作伙伴开展中国创新业务。

Plug and Play China 璞跃中国开设企业创新服务、城市创新服务、投资、创新空间四大业务板块，构建了中国领军的线上线下创新平台，并为之配套构建了包括大企业、初创公司、城市伙伴、风险投资机构、高校科研院所、行业导师等多维度的创新生态伙伴体系。

迄今Plug and Play China 璞跃中国已服务近100家行业领军企业，累计孵化加速4000余家创业公司，并投资了包括ApplyBoard、AutoX、非夕科技、纵行科技、银基安全、大界机器人、海飞科、Authing、优时科技等超过150家科技创新企业。