出行洞察：新能源汽车电池后市场

动力电池为新能源汽车的核心，BMS则是动力电池的核心，承担着动力电池的数据采集、状态估算、安全保护、能量管理、继电器控制、信息控制功能，保证动力电池的安全型、耐久性、动力性，提升整车品质。

// 市场规模

BMS作为动力电池管理者，占据了电池产业链的价值高点，不但作为核心零部件应用于动力电池管理系统进行性能保障，同样与大数据平台结合可应用于电池全生命周期管理，寿命评估、故障预警、残值评估。因此在技术和人才上有一定的壁垒。预计2025年中国市场规模达500亿。

// 竞争格局

目前的竞争格局，以宁德时代为首的电池厂自营BMS占市场主力，50%。专业第三方BMS的行业市场虽处于早期阶段，市场集中度较低，企业普遍规模较小，但随着政府扶持政策、市场产能逐渐释放，第三方BMS凭借技术研发经验优势，加剧市场份额竞争。“BMS+Pack”可提供定制化属性电池包服务整车厂，因此占据一定市场份额；整车厂由于在成本上有独特优势，实现内部消化，抢占一部分市场。

// 发展趋势

国家将出台BMS标准，助力BMS产品实现通用化、集成化。技术上SOC检测精度会进一步提高，减少电能浪费、缩短检测时间、提高检测效率。BMS也正朝着分布式模块发展，互联，提高可靠性，降低能耗。结合大数据平台、将车联网、云端智能算法相结合，实现电池后市场全生命周期管理检测与维护。针对产品趋势，未来BMS不但技术上提升，而且将运行数据和整车参数互联互通，有效统一。

// 标的分析

优旦科技，核心理念为不但硬件上提供电池管理系统，更能软件上提供电池管理服务，利用AI和ML赋能数据平台，云端协同管理BMS修正，安全预警、实时监控、分析电池状态变化趋势。合作伙伴包含电池厂商及主机厂、Tier One等。

宏瓴科技，专注于新能源汽车后市场服务、新能源汽车残值评估和车联网大数据分析。整合主机厂、维修站等资源，搭建了线上线下详解的智能网联服务平台，不但利用BMS进行电池全生命周期管理，同时依靠数据分析能力构建动力电池性能残值评估模型。

觉云科技，核心产品为云端智能算法对电池管理评估预测，可为动力电池提供全方位管理、防护及故障提前预测平台；提供全生命周期实时监测分析，并生成可视化图表，及时反馈。数据积累和算法精度校准上有一定优势。合作伙伴包含主机厂、电池厂商等。

梯次利用已经退役的动力电池，可延长电池使用寿命，充分发挥其剩余价值，促进新能源消纳，能够缓解当前电池退役体量大而导致的回收压力，降低电动汽车的产业成本，带动新能源汽车行业的发展。

对于动力电池梯次利用的行业周期来说，电池容量大于80%时，在新能源汽车上正常使用，但低于80%，电池组开始梯次利用，60%-80%，可应用与低速电动车、电网储能、通信基站等。单体电池梯次利用，20%-60%，重组串并联，用于家用储能、照明。当低于20%，无可用场景，原材料回收利用，提炼有效金属元素。

// 市场规模

2020年退役锂电池约20万吨，预计2025年超70万吨，如果梯次利用，市场规模超200亿，对降低新能源汽车成本十分有利。退役动力电池梯次利用流程，动力电池梯次利用企业从电池厂、主机厂、4S店以及消费者手中回收退役的动力电池，然后在自动拆解线上将电池包拆解下来，得到电池模块，再对电池模块进行分拣，将可用容量大且利用价值高的模块进行重组，再加入电池管理系统（BMS）、电池外壳等，得到新的电池包。

// 竞争格局

针对企业端，分为电池生产厂商去自建回收体系，比如宁德时代、蜂巢能源、中航锂电。也有第三方专业回收拆解利用的企业，比如格林美、赛德美等。

技术端来说，梯次利用涉猎技术繁杂，专业壁垒高，分为能否用、怎么用、值得用、停止用四大核心架构，技术研究院已经与海外高校及电池企业展开了研发合作。

// 发展趋势

但由于梯次利用实现需要电池全生命周期数据收集、评估方案设计、研发评估设备等关键技术支撑，至今全球范围内仍未有成熟案例。且退役电池安全性及性能差异大，信息不完整，增加判断难度。除此之外，产业链还未行程有效联动，电池仍是非标准化生产，退役电池拆解安全法规未健全。这些挑战同样也是机遇，都将成就未来行业的发展趋势。

// 标的分析

赛德美，国内“物理法”回收技术（物理拆解+材料修复）的先行者,拥有动力电池综合利用回收基地和全自动精细化拆解生产线，具备技术研发、标准制订、检测服务、循环应用的完整产业链。也和车企主机厂、电池厂建立战略合作。

云外新能源，主攻动力电池回收循环，已实现电池回收、电池拆解、梯次利用与再生利用的完整循环模式，合作伙伴除了新能源厂商、电池厂商，还包含了高校研究院及国家电力检测中心。

豪鹏科技，主营业务为废旧电池回收、梯次利用、绿色再生服务。构建动力电池绿色循环闭合生态圈：生产电池（豪鹏国际）-汽车制造（北汽新能源）- 电池回收利用（赣州豪鹏）-电池原材料制造（厦门钨业）-电池生产（豪鹏国际），技术优势为废旧电池金属提纯。

主流换电形式有3种，底盘换电、分箱换电、侧方换电。底盘换电时长短，安全、密闭及隐蔽性好，可全自动换电，但成本高且标准化难实现。分箱换电隐蔽性和密闭性较差，安全风险高，但成本低，标准化易实现。侧方换电，比底盘换电从隐蔽性、密闭性上都有提升，但成本高且难标准化。

// 市场规模

政策上，规划鼓励“车电分离”模式，加快充换电设施互联互通。未来换电站作为高频刚需，必然在一定程度上替代加油站，预计到2030年市场增量空间为800亿元。换电模式优势很明显，解决电池回收难痛点，有天然回收优势；能取代经销网点，收集电池数量增长后能形成规模效应；缩短能源补给时间，大幅度提高效率；延长电池使用寿命、消除续航里程短板；结合梯次利用构成“充电-换电-储电”闭环价值链。

// 竞争格局

目前市场竞争格局是以底盘换电为主，北汽占有率40%，主要ToB市场，蔚来占有率18%，针对ToC市场。而分箱换电和侧方换电主要应用于ToB端，由于分箱换电标准化易实现，占据了30%市场份额，头部企业有伯坦和力帆。侧方换电由于安全性最高，所以像时空电动也占据了10%市场份额。

// 发展趋势

由于换电站为重资产，成本及运营费用高（蔚来单个换电站成本投入约200万元），投资成本及收益难形成可持续的盈利模式。另外，电池规格和接口难以统一，电池性能寿命，及安全责任问题难界定，同时，可覆盖的车型和用户群体有限。未来的发展趋势，运营车辆（出行服务、物流车）先行推广应用，利用地区优势，产业协同，分类推动换电模式发展。

// 标的分析

底盘换电代表项目是奥动新能源（北汽占股30%）核心产品就是换电站，截至目前，已投建300家换电站，换电实现全自动，时间仅需3min。2020年11月刚发布新产品，可将换点时间缩短到20s。

分箱换电代表项目是伯坦科技，2021年已被展鹏科技收购。除了换电站硬件产品以外，还提供云数据控制系统，保障换点网络的功能运营。

侧方换电代表项目是时空电动。2017年上线的蓝色大道，聚焦高频出行场景，利用司机服务体系（DSS），服务网约车司机全生命周期， 打造“运营车+换电站”的商业模式，推动电动汽车换电规模化落地应用。

按照“新基建”的规划，2020年将计划新增集中式充换电站超过1.2万座，分散式充电桩超过480万个，到2025年建设超过3.6万个充换电站，全国车桩比将达到1比1。预计到2025年，建设超过3.6万个充换电站，中国公共充电桩市场投资建设规模将达187.6亿元。

// 市场规模

目前行业的运营模式分为四大类，一是运营商主导，重资产，以收取服务费和广告等其他增值服务为收入来源；二是车企主导，打造闭环生态链，延伸后市场服务价值链，为后市场提供增量；三是第三方平台主导，B端服务充电桩管理，C端服务跨平台充电桩整合，打造一站式充电服务；四是合伙模式，政府与电网or充电运营商合作，盘活上下游产业资源。目前中国充电桩运营商的保有量头部集中，特来电、星星充电、国家电网占比合计约70%。

// 发展趋势

充电模式中充电桩，由于前期投建不合理，重建设轻运营，布局不合理，导致发展不均衡，且产品质量参差不齐，车桩不匹配或充电桩损坏问题难以解决。未来的发展趋势，车企和运营商协同，把充电桩作为售后配套服务，深度参与运营。打造物理接口的互通，利用车桩数据和支付方式的互联，形成充电平台互联互通。除此之外，电动汽车和电网的双向互动，削峰填谷，进行能源的合理分配。

// 标的分析

智充科技，核心产品直流和交流的充电装置，能匹配多种充电车型，同时提供“智能硬件＋去中心化”的一站式解决方案，为其匹配合理的功率充电。

云快充，属于产业链中游第三方充电平台，核心产品为充电桩生产及运营，软硬件服务相结合，基于全场景数据，提供全流程的运维保障。

电享，充电服务只是它核心业务之一，利用物联网和大数据技术，提供充电运营平台的解决方案。相较于云快充，适用性、通用性和拓展性更强，且算法更加丰富。合作的客户也包含OEM和车企、电网企业等。

// 总结

新能源汽车的动力电池后市场应用场景，仍有巨大市场空间

2020年11月，国务院办公厅印发《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》，要求深入实施发展新能源汽车国家战略，推动中国新能源汽车产业高质量可持续发展，加快建设汽车强国。毫无疑问，电动化已经是大势所趋，动力电池作为电动化最核心的零部件，随着电池厂商、各家主机厂、车企以及政策的推动，动力电池在车辆后市场的应用场景，仍有巨大市场空间。

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